Wat is SPAC? | Alles wat u erover moet weten

SPAC of algemeen bekend als de “Blank Check Company”, is de populairste groeiende trend van Wall Street in het jaar 2021. Een SPAC is een open markt die wordt verhandeld op een element dat uitsluitend bestaat om fondsen te werven en een huidig particulier bedrijf te verwerven.

Wat is een SPAC precies?

Een Special Purpose Acquisition Company (SPAC) is een organisatie zonder zakelijke activiteiten die rigoureus is opgezet om kapitaal aan te trekken via een beursintroductie (IPO) om een huidige organisatie veilig te stellen.

Met dit soort bedrijfsstructuur kunnen beleggers kapitaal verzamelen via een fonds, dat later wordt gebruikt om een niet-gespecificeerd bedrijf te verkrijgen, meestal onthuld na de IPO. Ook wel ‘blanco chequebedrijven’ genoemd, bestaan SPAC’s al heel lang. De laatste tijd zijn ze bekender geworden, hebben ze enorme naamgaranties en financiers aangetrokken en een recordbedrag aan IPO-geld opgehaald in 2019. In 2020, vanaf begin augustus, zijn er in de VS meer dan 50 SPAC’s ingelijst die zo’n $ 21,5 miljard hebben opgehaald.

Een SPAC heeft dus geen zakelijke activiteiten – het bouwt geen items en verkoopt niets. Eerlijk gezegd zijn de enige middelen van de SPAC normaal gesproken het geld dat wordt opgehaald bij zijn eigen IPO, volgens de SEC.

Meestal wordt een SPAC gemaakt of ondersteund door een groep institutionele financiers, Wall Street-experts uit het universum van particuliere waarde of speculatieve aandeleninvesteringen, terwijl zelfs prominente CEO’s zoals Richard Branson en individuele tycoon Tilman Fertitta zijn op de trend gesprongen en hebben hun eigen SPAC’s ontworpen.

Hoe werkt SPAC? | Wat is SPAC?

SPAC’s zijn een route voor organisaties om de sprong te maken van particulier eigendom naar een open-markthandel op een manier die vaak minder ingewikkeld is dan een beursintroductie (IPO), volgens Peter McNally, wereldwijd gebiedsleider bij Third Bridge, een onderzoeksbureau .

Via een traditionele IPO-route is er onzekerheid over de waardering tot vrij dicht bij de deal en het winnen van de interesse van de investeerders is een ander groot probleem. Met een SPAC is de IPO vrijwel een uitgemaakte zaak. Alles wat je doet is afdingen met één bijeenkomst: de SPAC die je kan opleveren. Dat betekent dat u zeker weet wat de waardering is, dat u niets hoeft te doen om de rente te verhogen en dat u uw huidige geldschieters kunt laten uitbetalen.

Bovendien is de hele interactie aanzienlijk sneller, omdat u slechts met één partij onderhandelt! “Op het moment dat je het vergelijkt met een IPO, is de pitch in werkelijkheid buitengewoon eenvoudig: het is een superieure benadering om naar de beurs te gaan”, verklaarde Chinh Chu, een overtuigende SPAC-ondersteuning, in een interview. Hij merkte op dat beursintroducties afhankelijk zijn van de ideeën van de markt; SPAC’s zijn dat niet.

Een acquisitiebedrijf voor speciale doeleinden wordt omlijst door ervaren bedrijfsleiders die er zeker van zijn dat hun reputatie en ervaring hen zullen helpen bij het onderscheiden van een voordelige organisatie om te verkrijgen. Omdat de SPAC slechts een shell-organisatie is, worden de oprichters het verkoopmoment dat activa van financiers inkoopt.

Bij het geven van de IPO krijgt de toezichthoudende bemanning van de SPAC een venture-bank om de IPO af te handelen. De speculatiebank en de toezichthoudende groep van de organisatie geven toe dat er kosten in rekening worden gebracht voor de hulp, doorgaans ongeveer 10% van de beursgang. De effecten die tijdens een IPO worden verkocht, worden aangeboden tegen een eenheidswaarde, die betrekking heeft op ten minste enkele aandelen van de reguliere aandelen.

Na het aantrekken van het benodigde kapitaal door middel van een IPO, krijgt het toezichthoudende team 18 – 24 maanden de tijd om een doel te vinden en het behalen ervan te voltooien. Het tijdsbestek kan verschillen, afhankelijk van de organisatie en de branche. De eerlijke evaluatie van de objectieve organisatie moet 80% of een groter deel van de trustmiddelen van de SPAC zijn.

Wanneer ze gewonnen zijn, zullen de organisatoren profiteren van hun belang in de nieuwe organisatie, meestal 20% van de basisvoorraad, terwijl de financiers een waarde-inkomsten krijgen zoals aangegeven door hun kapitaaltoezegging.

Als de voorbestemde periode verstrijkt voordat een overname is voltooid, valt de SPAC uiteen en worden de IPO-opbrengsten op de trustrekening teruggegeven aan de investeerders. Bij het uitvoeren van de SPAC is het de toezichthoudende bemanning niet toegestaan om compensaties te verzamelen totdat de regeling is voltooid.

De meest populaire SPAC-deals | Wat is SPAC?

Misschien wel de meest prominente lopende overeenkomsten, waaronder overnamebedrijven voor speciale doeleinden, waren onder meer Virgin Galactic van Richard Branson. Investeerder Chamath Palihapitiya’s SPAC Social Capital Hedosophia Holdings kocht een belang van 49% in Virgin Galactic voor $ 800 miljoen voorafgaand aan het plaatsen van de organisatie in 2019.

In 2020 steunde Bill Ackman, de grondlegger van Pershing Square Capital Management, zijn eigen SPAC, Pershing Square Tontine Holdings, de grootste SPAC ooit, met een bijdrage van $ 4 miljard in juli.

Virgin Galactic, DraftKings, Opendoor en Nikola Motor Co. hebben zich allemaal opengesteld voor de wereld door samen te komen over SPAC’s. Inderdaad, in 2020 gingen ongeveer 200 SPAC’s open voor de wereld, wat ongeveer $ 64 miljard aan absolute subsidiëring opleverde, hoewel bijna alle IPO’s van een jaar geleden erbij kwamen, zoals aangegeven door Renaissance Capital.

SPAC’s die voor 2021 zijn geregeld, omvatten de door Bill Gates gesteunde handige ultrasone start-up Butterfly Network (die de organisatie schat op $ 1,5 miljard) en DNA-testende startup 23andMe is naar verluidt in gesprek om de wereld bekend te maken via een regeling van $ 4 miljard.

Voordelen van naar de beurs gaan | Wat is SPAC?

Het aanbieden van een SPAC kan een aantrekkelijk alternatief zijn voor de eigenaren van een meer bescheiden organisatie, meestal particuliere waardefondsen. Om te beginnen kan het aanbieden aan een SPAC oplopen tot 20% van de waarde van de deal, in tegenstelling tot een alledaags koopje met een privéwaarde. Gewonnen worden door een SPAC kan ondernemers ook een snellere IPO-maatregel bieden onder leiding van een ervaren handlanger, met minder stress over de schommelingen in een uitgebreidere marktaanname.

Het nadeel van een SPAC? | Wat is SPAC?

Naast de sponsors, zult u waarschijnlijk geen financiële financiers op lange termijn krijgen, aangezien individuen die middelen in SPAC’s hebben gestoken, onverwachte doelen hebben in vergelijking met een typische belegger; ten eerste zullen ze waarschijnlijk niet weten of vaak over uw organisatie nadenken totdat het een ideale gelegenheid is om het aan te schaffen.

Hoewel de SPAC-consolidatiemaatregel rechtlijnigheid vereist met betrekking tot de objectieve organisatie, is de gepaste volharding van de SPAC-interactie niet zo grondig als een gebruikelijke IPO.

SPAC-sponsors, die over het algemeen worden belast met het opsporen van een bruikbare acquisitie binnen twee jaar en niet echt de meest ideale regeling, zijn niet gemotiveerd om te proberen de SPAC niet te veel te laten betalen voor de objectieve organisatie.

Hoewel sommige prominente SPAC’s redelijk goed hebben gepresteerd, ontdekte het waarschuwingsbureau Renaissance Capital dat de normale rendementen van SPAC-consolidaties ergens in het bereik van 2015 en 2020 eindigden met betrekking tot het normale post-market rendement voor beleggers van een IPO.

Wilt u graag beleggen via SPAC? Laat het ons alsjeblieft weten in de commentaren hieronder!