Qu’est-ce que SPAC ? | Tout ce que vous devez savoir à ce sujet

SPAC ou communément connue sous le nom de «Blank Check Company», est la tendance à la croissance la plus chaude de Wall Street en 2021. Un SPAC est un marché ouvert négocié sur un élément qui existe exclusivement pour lever des fonds et gagner une entreprise privée actuelle.

Qu’est-ce qu’un SPAC exactement ?

Une société d’acquisition à vocation spéciale (SPAC) est une organisation sans activité commerciale conçue de manière rigoureuse pour lever des capitaux par le biais d’un premier appel public à l’épargne (IPO) afin de sécuriser une organisation actuelle.

Ce type de structure d’entreprise permet aux investisseurs de collecter des capitaux via un fonds, qui est ensuite utilisé pour obtenir une entreprise non spécifiée, généralement révélée après l’introduction en bourse. Autrement appelées «sociétés de chèques en blanc», les SAVS existent depuis assez longtemps. Ces derniers temps, ils sont devenus plus célèbres, attirant d’énormes garants et bailleurs de fonds, et élevant une quantité record de liquidités pour les introductions en bourse en 2019. En 2020, début août, plus de 50 SPAC ont été encadrés aux États-Unis, ce qui a permis de lever quelque 21,5 milliards de dollars.

Ainsi, une SAVS n’a pas d’activités commerciales – elle ne fabrique aucun article et ne vend rien. À vrai dire, les seules ressources de la SPAC sont normalement les liquidités apportées lors de sa propre introduction en bourse, selon la SEC.

En règle générale, une SPAC est créée ou soutenue par un groupe de bailleurs de fonds institutionnels, des experts de Wall Street issus de l’univers de la valeur privée ou des investissements boursiers spéculatifs, tandis que même des PDG éminents comme Richard Branson et magnat individuel Tilman Fertitta ont sauté sur la tendance et ont encadré leurs propres SPAC.

Comment fonctionne SPAC ? | Qu’est-ce que SPAC ?

Les SPAC sont un moyen pour les organisations de passer d’un marché privé à un marché libre d’une manière qui est souvent moins compliquée qu’une offre publique initiale (IPO), selon Peter McNally, responsable mondial chez Third Bridge, une société de recherche .

Grâce à une voie d’introduction en bourse traditionnelle, il existe une incertitude sur la valorisation jusqu’à ce qu’elle soit assez proche de la transaction et gagner l’intérêt des investisseurs est un autre problème majeur. Avec un SPAC, l’introduction en bourse est à peu près une affaire conclue. Tout ce que vous faites est marchandage avec un seul rassemblement : le SPAC qui peut vous procurer. Cela signifie que vous connaissez certainement l’évaluation, que vous n’avez rien à faire pour augmenter les intérêts et que vous pouvez retirer vos bailleurs de fonds actuels.

De plus, l’ensemble de l’interaction est nettement plus rapide puisque vous négociez qu’avec une seule partie! “Au moment où vous le comparez à une introduction en bourse, le pitch est en réalité extrêmement simple : c’est une approche supérieure pour entrer en bourse”, a déclaré Chinh Chu, un soutien convaincant de SPAC, dans une interview. Il a remarqué que les introductions en bourse dépendent des idées du marché ; Les SPAC ne le sont pas.

Une société d’acquisition à vocation spéciale est encadrée par des chefs d’entreprise expérimentés qui sont certains que leur réputation et leur expérience les aideront à distinguer une organisation avantageuse à obtenir. Étant donné que la SPAC n’est qu’une organisation fictive, les fondateurs deviennent le moment de vente qui s’approvisionne en actifs auprès des bailleurs de fonds.

Lors de l’introduction en bourse, l’équipe de supervision de la SPAC fait appel à une banque à risque pour s’occuper de l’introduction en bourse. La banque spéculative et le groupe de surveillance de l’organisation concèdent une dépense à facturer pour l’assistance, généralement environ 10 % de l’introduction en bourse. Les titres vendus lors d’une introduction en bourse sont proposés à une valeur unitaire, qui correspond à au moins quelques actions du stock régulier.

Après avoir levé le capital requis via une introduction en bourse, l’équipe de surveillance dispose de 18 à 24 mois pour trouver un objectif et finaliser l’obtention. Le délai peut différer selon l’organisation et l’industrie. L’évaluation honnête de l’organisation objective doit représenter 80 % ou plus des ressources de confiance de la SAVS.

Une fois acquis, les organisateurs bénéficieront de leur participation dans la nouvelle organisation, généralement 20 % du capital de base, tandis que les bailleurs de fonds percevront un revenu de valeur tel qu’indiqué par leur engagement en capital.

Si la période préétablie s’écoule avant qu’une acquisition ne soit terminée, le SPAC est désintégré et le produit de l’introduction en bourse détenu dans le compte en fiducie est retourné aux investisseurs. Lors de l’exécution du SPAC, l’équipe de supervision n’est pas autorisée à percevoir des compensations tant que l’arrangement n’est pas terminé.

Les offres SPAC les plus populaires | Qu’est-ce que SPAC ?

Les accords en cours les plus importants, y compris les sociétés d’acquisition à des fins spéciales, comprenaient peut-être Virgin Galactic de Richard Branson. SPAC Social Capital Hedosophia Holdings de l’investisseur Chamath Palihapitiya a acheté une participation de 49 % dans Virgin Galactic pour 800 millions de dollars avant de poster l’organisation en 2019.

En 2020, Bill Ackman, initiateur de Pershing Square Capital Management, a soutenu sa propre SPAC, Pershing Square Tontine Holdings, la plus grande SPAC de tous les temps, apportant 4 milliards de dollars de contribution en juillet.

Virgin Galactic, DraftKings, Opendoor et Nikola Motor Co. se sont tous ouverts au monde en convergeant autour des SPAC. En effet, environ 200 SPAC se sont ouvertes au monde en 2020, générant environ 64 milliards de dollars de subventions absolues, presque toutes les introductions en bourse d’il y a un an se sont jointes, comme l’indique Renaissance Capital.

Les SPAC arrangés pour 2021, incorporent Butterfly Network, une start-up d’échographie pratique soutenue par Bill Gates (estimant l’organisation à 1,5 milliard de dollars) et la start-up de tests ADN 23andMe est censée être rendue publique dans le monde grâce à un accord de 4 milliards de dollars.

Avantages d’entrer en bourse | Qu’est-ce que SPAC ?

Offrir une SAVS peut être une alternative intéressante pour les propriétaires d’une organisation plus modeste, qui sont généralement des fonds de valeur privés. Pour commencer, l’offre à un SPAC peut s’élever à 20 % de la valeur de l’affaire, contrairement à une affaire de valeur privée courante. Être acquis par un SPAC peut également offrir aux entrepreneurs ce qui est fondamentalement une mesure d’introduction en bourse plus rapide sous la direction d’un complice accompli, avec moins de stress sur les fluctuations d’une hypothèse de marché plus étendue.

L’inconvénient d’un SPAC ? | Qu’est-ce que SPAC ?

Outre les sponsors, vous n’obtiendrez probablement pas de bailleurs de fonds à long terme, car les personnes qui ont investi des ressources dans les SAVS ont des objectifs inattendus par rapport à un investisseur typique ; tout d’abord, ils ne sauront probablement pas ou ne penseront pas souvent à votre organisation jusqu’à ce que ce soit une occasion idéale de se la procurer.

Alors que la mesure de consolidation SPAC exige de la simplicité en ce qui concerne l’organisation objective, la persistance due de l’interaction SPAC n’est pas aussi complète qu’une introduction en bourse habituelle.

Les sponsors de la SAVS, qui sont généralement chargés de rechercher une acquisition utilisable dans les deux ans et pas vraiment l’arrangement le plus idéal, ne sont pas motivés pour essayer de ne pas faire payer trop cher la SAVS pour l’organisation objective.

Alors que certains SPAC de premier plan ont enregistré de bons résultats, la société d’avertissement Renaissance Capital a constaté que les rendements normaux des consolidations de SPAC se terminaient quelque part entre 2015 et 2020.

Souhaitez-vous investir via SPAC ? S’il vous plaît, faites-le nous savoir dans les commentaires ci-dessous!