O que é SPAC? | Tudo o que você precisa saber sobre isso

SPAC ou comumente conhecida como “Blank Check Company”, foi a tendência de crescimento mais quente de Wall Street no ano de 2021. Um SPAC é um mercado aberto negociado em um elemento que existe exclusivamente para levantar fundos e ganhar uma empresa privada atual.

O que exatamente é um SPAC?

A Special Purpose Acquisition Company (SPAC) é uma organização sem atividades comerciais, concebida com rigor para levantar capital por meio de uma oferta pública inicial (IPO) para garantir uma organização atual.

Esse tipo de estrutura de negócios permite aos investidores captar capital por meio de um fundo, que posteriormente é utilizado para a obtenção de um negócio não especificado, geralmente revelado após o IPO. Também chamados de “empresas de cheque em branco”, os SPACs já existem há muito tempo. Recentemente, eles se tornaram mais famosos, atraindo grandes fiadores e patrocinadores financeiros, e levantando um volume recorde de IPO em 2019. Em 2020, no início de agosto, mais de 50 SPACs foram estruturados nos Estados Unidos, que arrecadaram cerca de US $ 21,5 bilhões.

Portanto, um SPAC não tem atividades comerciais – não constrói itens e não vende nada. Verdade seja dita, os únicos recursos do SPAC são normalmente o caixa gerado no próprio IPO, conforme a SEC.

Normalmente, um SPAC é feito, ou apoiado, por um grupo de apoiadores financeiros institucionais, especialistas de Wall Street do universo do valor privado ou investimentos especulativos em ações, enquanto até CEOs proeminentes gostam Richard Branson e magnata individual Tilman Fertitta seguiram a tendência e criaram seus próprios SPACs.

Como funciona o SPAC? | O que é SPAC?

Os SPACs são uma rota para as organizações darem o salto de propriedade privada para um comércio de mercado aberto de uma maneira que é frequentemente menos complicada do que uma oferta pública inicial (IPO), de acordo com Peter McNally, líder de área mundial da Third Bridge, uma empresa de pesquisa .

Por meio de uma rota tradicional de IPO, há incerteza sobre a avaliação até bem perto do negócio e ganhar o interesse dos investidores é outro grande problema. Com um SPAC, o IPO é praticamente um negócio fechado. Tudo o que você está fazendo é pechinchar com um único grupo: o SPAC que pode procurá-lo. Isso significa que você definitivamente conhece a avaliação, não precisa fazer nada para aumentar os juros e pode sacar seus atuais financiadores.

Além disso, toda a interação é significativamente mais rápida, pois você está apenas negociando com uma das partes! “No momento em que você o compara com um IPO, o argumento de venda é na verdade extremamente simples: é uma abordagem superior para abrir o capital”, disse Chinh Chu, um convincente suporte do SPAC, em uma entrevista. Ele percebeu que os IPOs dependem das ideias do mercado; SPACs não são.

Uma empresa de aquisição de propósito específico é estruturada por chefes de negócios experientes que estão certos de que sua posição e experiência os ajudarão a distinguir uma organização benéfica a ser obtida. Uma vez que o SPAC é apenas uma organização de fachada, os fundadores se tornam o momento de venda que a obtenção de ativos de financiadores.

Ao dar o IPO, a equipe de supervisão do SPAC consegue um banco de risco para lidar com o IPO. O banco de especulação e o grupo de supervisão da organização admitem uma despesa a ser cobrada pela assistência, normalmente em torno de 10% do IPO. Os títulos vendidos durante um IPO são oferecidos a um valor unitário, que abrange pelo menos algumas ações regulares.

Depois de levantar o capital necessário por meio de um IPO, a equipe de supervisão tem de 18 a 24 meses para encontrar um objetivo e concluir a obtenção. O prazo pode variar dependendo da organização e do setor. A avaliação honesta da organização objetiva deve ser de 80% ou um valor maior dos recursos de confiança do SPAC.

Quando ganhos, os organizadores se beneficiam de sua participação na nova organização, geralmente 20% do estoque básico, enquanto os financiadores recebem uma receita de valor conforme indicado por seu comprometimento de capital.

Se o período predeterminado diminuir antes de uma aquisição ser concluída, o SPAC é desintegrado e os recursos do IPO mantidos na conta fiduciária são devolvidos aos investidores. Ao operar o SPAC, a equipe de supervisão não tem permissão para coletar compensações até que o arranjo seja concluído.

As ofertas mais populares do SPAC | O que é SPAC?

Talvez os acordos em andamento mais proeminentes, incluindo empresas de aquisição de propósito especial, incluíram a Virgin Galactic de Richard Branson. A SPAC Social Capital Hedosophia Holdings do investidor Chamath Palihapitiya comprou uma participação de 49% na Virgin Galactic por US $ 800 milhões antes de postar a organização em 2019.

Em 2020, Bill Ackman, criador da Pershing Square Capital Management, apoiou seu próprio SPAC, Pershing Square Tontine Holdings, o maior SPAC de todos os tempos, trazendo US $ 4 bilhões em sua contribuição em julho.

Virgin Galactic, DraftKings, Opendoor e Nikola Motor Co. se abriram para o mundo convergindo sobre SPACs. De fato, cerca de 200 SPACs foram abertos para o mundo em 2020, gerando cerca de US $ 64 bilhões em subsídios absolutos, quase o mesmo valor que todos os IPOs de um ano atrás, conforme indicado pela Renaissance Capital.

Os SPACs organizados para 2021, incorporam a conveniente start-up de ultrassom de Bill Gates, Butterfly Network (estimando a organização em US $ 1,5 bilhão) e a startup de testes de DNA 23andMe supostamente está em conversas para ir a público para o mundo por meio de um acordo de US $ 4 bilhões.

Vantagens de abrir o capital | O que é SPAC?

Oferecer um SPAC pode ser uma alternativa atraente para os proprietários de uma organização mais modesta, que geralmente são fundos de valor privado. Para começar, a oferta para um SPAC pode chegar a 20% do valor do negócio em contraste com uma barganha de valor privado comum. Ser ganho por um SPAC pode, da mesma forma, oferecer aos empreendedores o que é basicamente uma medida de IPO mais rápida sob a direção de um cúmplice realizado, com menos estresse com as oscilações em suposições de mercado mais extensas.

A desvantagem de um SPAC? | O que é SPAC?

Além dos patrocinadores, você provavelmente não terá patrocinadores financeiros de longo prazo, pois os indivíduos que colocaram recursos em SPACs têm objetivos inesperados em comparação com um investidor típico; primeiro, eles provavelmente não saberão ou não pensarão muito sobre sua organização até que seja uma oportunidade ideal para adquiri-la.

Embora a medida de consolidação do SPAC exija franqueza com respeito à organização objetiva, a devida persistência da interação do SPAC não é tão completa quanto um IPO habitual.

Os patrocinadores do SPAC, que geralmente são encarregados de rastrear uma aquisição útil dentro de dois anos e não é realmente o arranjo mais ideal, não estão motivados para tentar não ter o SPAC pagando a mais para a organização objetiva.

Enquanto alguns SPACs proeminentes tiveram um desempenho sensivelmente bom, alertando a empresa Renaissance Capital rastreou que os retornos normais das consolidações SPAC terminaram em algum lugar na faixa de 2015 e 2020 erraram o alvo em relação ao retorno pós-mercado normal para investidores de um IPO.

Você gostaria de investir via SPAC? Por favor, deixe-nos saber nos comentários abaixo!