Cos’è SPAC? | Tutto quello che devi sapere su di esso

SPAC o comunemente nota come “Blank Check Company”, è la tendenza in crescita più calda di Wall Street nell’anno 2021. Una SPAC è un mercato aperto negoziato su un elemento che esiste esclusivamente per raccogliere fondi e acquisire un’attuale società di proprietà privata.

Che cos’è esattamente uno SPAC?

Una Special Purpose Acquisition Company (SPAC) è un’organizzazione senza attività commerciali concepita rigorosamente per raccogliere capitali attraverso un’offerta pubblica iniziale (IPO) per garantire un’organizzazione attuale.

Questo tipo di struttura aziendale consente agli investitori di raccogliere capitale attraverso un fondo, che viene poi utilizzato per ottenere un business non specificato, solitamente rivelato dopo l’IPO. Altrimenti chiamate “società di assegno in bianco”, le SPAC sono in circolazione da molto tempo. Di recente, sono diventati più famosi, attirando enormi nomi di garanti e sostenitori finanziari e aumentando una misura record di denaro IPO nel 2019. Nel 2020, all’inizio di agosto, negli Stati Uniti sono stati definiti più di 50 SPAC che hanno raccolto circa 21,5 miliardi di dollari.

Quindi, una SPAC non ha attività commerciali: non costruisce oggetti e non vende nulla. A dire il vero, le uniche risorse della SPAC sono normalmente i contanti raccolti nella propria IPO, secondo la SEC.

Tipicamente, una SPAC è realizzata, o supportata, da un gruppo di finanziatori istituzionali, esperti di Wall Street dell’universo del private value o degli investimenti azionari speculativi, mentre anche CEO di spicco come Richard Branson e magnate individuale Tilman Fertitta hanno saltato sulla tendenza e hanno inquadrato i propri SPAC.

Come funziona SPAC? | Cos’è SPAC?

Le SPAC sono un percorso per le organizzazioni per fare il salto dalla proprietà privata a un mercato aperto in un modo che è spesso meno contorto di un’offerta pubblica iniziale (IPO), secondo Peter McNally, responsabile dell’area mondiale di Third Bridge, una società di ricerca .

Attraverso un percorso IPO tradizionale, c’è incertezza sulla valutazione fino a quando non è abbastanza vicino all’accordo e ottenere l’interesse degli investitori è un altro grosso problema. Con una SPAC, l’IPO è praticamente un affare fatto. Tutto quello che stai facendo è contrattare con un incontro: lo SPAC che potrebbe procurarti. Ciò implica che conosci sicuramente la valutazione, non devi fare nulla per aumentare gli interessi e puoi incassare i tuoi attuali finanziatori.

Inoltre, l’intera interazione è significativamente più veloce poiché stai solo negoziando con una parte! “Nel momento in cui lo confronti con un’IPO, il discorso è in realtà estremamente semplice: è un approccio superiore per diventare pubblico”, ha dichiarato in un’intervista Chinh Chu, un convincente supporto SPAC. Ha notato che le IPO dipendono dalle idee del mercato; Gli SPAC non lo sono.

Una società di acquisizione di scopo speciale è incorniciata da capi aziendali esperti che sono certi che la loro posizione ed esperienza li aiuteranno a distinguere un’organizzazione vantaggiosa da ottenere. Poiché la SPAC è solo un’organizzazione di facciata, i fondatori diventano il momento di vendita che si procura risorse dai finanziatori.

Quando dà l’IPO, l’equipaggio di supervisione della SPAC ottiene una banca di rischio per occuparsi dell’IPO. La banca di speculazione e il gruppo di vigilanza dell’ente concedono una spesa da addebitare per l’assistenza, tipicamente circa il 10% dell’IPO. I titoli venduti durante un’IPO sono offerti ad un valore unitario, che riguarda almeno alcune azioni del normale stock.

Dopo aver raccolto il capitale richiesto attraverso un’IPO, al team di supervisione vengono dati 18-24 mesi per trovare un obiettivo e completare l’ottenimento. L’intervallo di tempo può variare in base all’organizzazione e al settore. La valutazione onesta dell’organizzazione obiettivo dovrebbe essere l’80% o una quantità maggiore delle risorse fiduciarie della SPAC.

Una volta acquisita, gli organizzatori beneficeranno della loro partecipazione nella nuova organizzazione, generalmente il 20% delle azioni di base, mentre i finanziatori ottengono un reddito di valore come indicato dal loro impegno di capitale.

Se il periodo prestabilito slitta prima che un’acquisizione sia conclusa, la SPAC viene disintegrata e i proventi dell’IPO detenuti nel conto fiduciario vengono restituiti agli investitori. Durante la gestione della SPAC, l’equipaggio di supervisione non è autorizzato a raccogliere risarcimenti fino a quando l’accordo non è terminato.

Le offerte SPAC più richieste | Cos’è SPAC?

Forse gli accordi in corso più importanti, comprese le società di acquisizione per scopi speciali, includevano Virgin Galactic di Richard Branson. SPAC Social Capital Hedosophia Holdings dell’investitore Chamath Palihapitiya ha acquistato una partecipazione del 49% in Virgin Galactic per 800 milioni di dollari prima di pubblicare l’organizzazione nel 2019.

Nel 2020, Bill Ackman, ideatore di Pershing Square Capital Management, ha sostenuto la sua SPAC, Pershing Square Tontine Holdings, la più grande SPAC di sempre, portando a luglio un contributo di 4 miliardi di dollari.

Virgin Galactic, DraftKings, Opendoor e Nikola Motor Co. si sono tutte aperte al mondo convergendo sugli SPAC. Nel 2020, infatti, sono state aperte al mondo circa 200 SPAC, portando circa 64 miliardi di dollari in più di sovvenzioni assolute, quasi tutte le IPO di un anno fa, come indicato da Renaissance Capital.

Gli SPAC organizzati per il 2021, comprendono la comoda start-up di ultrasuoni Butterfly Network (stimata dall’organizzazione a $ 1,5 miliardi) e la startup di test del DNA 23andMe presumibilmente in conversa per diventare pubblica nel mondo attraverso un accordo da $ 4 miliardi.

Vantaggi di diventare pubblico | Cos’è SPAC?

Offrire una SPAC può essere un’alternativa interessante per i proprietari di un’organizzazione più modesta, che di solito sono fondi di valore privato. Per cominciare, l’offerta a una SPAC può ammontare al 20% del valore dell’affare in contrasto con un comune affare di valore privato. Essere guadagnati da una SPAC può anche offrire agli imprenditori quella che è fondamentalmente una misura IPO più rapida sotto la direzione di un complice esperto, con meno stress sulle oscillazioni in un’ipotesi di mercato più ampia.

Il rovescio della medaglia di una SPAC? | Cos’è SPAC?

Oltre agli sponsor, probabilmente non otterrai finanziatori a lungo termine poiché le persone che hanno investito risorse nelle SPAC hanno obiettivi inaspettati rispetto a un tipico investitore; prima di tutto, probabilmente non sapranno o penseranno spesso alla tua organizzazione finché non sarà un’opportunità ideale per procurarsela.

Sebbene la misura di consolidamento SPAC richieda semplicità rispetto all’organizzazione oggettiva, la dovuta persistenza dell’interazione SPAC non è così completa come una consueta IPO.

Gli sponsor della SPAC, a cui viene generalmente affidato il compito di rintracciare un’acquisizione utile entro due anni e non proprio l’accordo più ideale, non sono motivati a cercare di non far pagare la SPAC in eccesso per l’organizzazione obiettivo.

Mentre alcune importanti SPAC hanno ottenuto buoni risultati, la società di avvertimento Renaissance Capital ha rilevato che i normali rendimenti dei consolidamenti SPAC sono terminati da qualche parte nell’intervallo 2015 e 2020 hanno mancato il segno per quanto riguarda il normale ritorno post-mercato per gli investitori da un’IPO.

Vorresti investire tramite SPAC? Per favore, faccelo sapere nei commenti qui sotto!