Was ist SPAC? | Alles, was Sie darüber wissen müssen

SPAC oder allgemein bekannt als „Blank Check Company“ ist der heißeste Wachstumstrend der Wall Street im Jahr 2021. Ein SPAC ist ein offener Markt, der auf einem Element gehandelt wird, das ausschließlich dazu dient, Spenden zu sammeln und ein aktuelles Unternehmen in Privatbesitz zu gewinnen.

Was genau ist ein SPAC?

Eine Special Purpose Acquisition Company (SPAC) ist eine Organisation ohne Geschäftsaktivitäten, die konsequent darauf ausgerichtet ist, Kapital durch einen Börsengang (IPO) zu beschaffen, um eine bestehende Organisation zu sichern.

Diese Art von Geschäftsstruktur ermöglicht es Anlegern, Kapital über einen Fonds zu sammeln, das später verwendet wird, um ein nicht näher spezifiziertes Geschäft zu erwerben, das normalerweise nach dem Börsengang offengelegt wird. Anders als “Blanko-Scheck-Unternehmen” bezeichnet, gibt es SPACs schon seit geraumer Zeit. In letzter Zeit sind sie bekannter geworden, haben enorme Namensbürgen und Geldgeber angezogen und 2019 eine Rekordmenge an IPO-Bargeldern gesammelt. Im Jahr 2020, bis Anfang August, wurden in den USA mehr als 50 SPACs gerahmt, die rund 21,5 Milliarden US-Dollar eingenommen haben.

Ein SPAC hat also keine Geschäftsaktivitäten – es baut keine Gegenstände und verkauft nichts. Um ehrlich zu sein, sind die einzigen Ressourcen des SPAC normalerweise das Geld, das laut SEC bei seinem eigenen Börsengang aufgebracht wird.

Typischerweise wird ein SPAC von einer Gruppe institutioneller Geldgeber, Wall Street-Experten aus dem Universum von Private Value oder spekulativen Aktienanlagen erstellt oder unterstützt, während selbst prominente CEOs wie Richard Branson und individueller Tycoon Tilman Fertitta sind auf den Trend aufgesprungen und haben ihre eigenen SPACs gestaltet.

Wie funktioniert SPAC? | Was ist SPAC?

SPACs sind ein Weg für Unternehmen, den Sprung vom Privatbesitz zu einem offenen Markt auf eine Weise zu wagen, die häufig weniger kompliziert ist als ein Börsengang (IPO), so Peter McNally, weltweiter Bereichsleiter bei Third Bridge, einem Forschungsunternehmen .

Bei einem traditionellen IPO-Weg gibt es Unsicherheiten bei der Bewertung bis kurz vor der Transaktion und das Interesse der Anleger zu gewinnen ist ein weiteres wichtiges Thema. Mit einem SPAC ist der Börsengang so gut wie beschlossene Sache. Alles, was Sie tun, ist ein Feilschen mit einer Versammlung: dem SPAC, der Sie beschaffen kann. Das bedeutet, dass Sie die Bewertung definitiv kennen, nichts tun müssen, um die Zinsen zu erhöhen, und Sie können Ihre aktuellen Geldgeber auszahlen lassen.

Darüber hinaus ist die gesamte Interaktion deutlich schneller, da Sie nur mit einer Partei verhandeln! “Wenn man es einem Börsengang gegenüberstellt, ist der Pitch in Wirklichkeit sehr einfach: Es ist ein überlegener Ansatz, an die Börse zu gehen”, sagte Chinh Chu, ein überzeugender SPAC-Unterstützer, in einem Interview. Er stellte fest, dass Börsengänge von den Ideen des Marktes abhängig sind; SPACs nicht.

Eine Akquisitionsgesellschaft für besondere Zwecke wird von erfahrenen Geschäftsleitern umrahmt, die sicher sind, dass ihr Ansehen und ihre Erfahrung ihnen dabei helfen werden, eine vorteilhafte Organisation zu finden. Da der SPAC nur eine Mantelorganisation ist, werden die Gründer zum Verkaufsmoment, der Vermögenswerte von Geldgebern bezieht.

Bei der Erteilung des Börsengangs erhält die Aufsichtsmannschaft des SPAC eine Risikobank, die den Börsengang abwickelt. Die Spekulationsbank und die Aufsichtsgruppe der Organisation räumen einen für die Hilfeleistung zu erhebenden Aufwand ein, typischerweise etwa 10 % des Börsengangs. Die bei einem Börsengang verkauften Wertpapiere werden zu einem Stückwert angeboten, der zumindest einige wenige Stammaktien adressiert.

Nach der Beschaffung des erforderlichen Kapitals durch einen Börsengang hat das Aufsichtsteam 18 – 24 Monate Zeit, um ein Ziel zu finden und die Beschaffung abzuschließen. Der Zeitrahmen kann je nach Organisation und Branche abweichen. Die ehrliche Bewertung der objektiven Organisation sollte 80% oder mehr der Vertrauensressourcen des SPAC ausmachen.

Bei der Gewinnung profitieren die Organisatoren von ihrer Beteiligung an der neuen Organisation, in der Regel 20 % des Grundstocks, während die Geldgeber einen Werterlös erhalten, der sich aus ihrer Kapitalbindung ergibt.

Verstreicht die vorgesehene Frist vor Abschluss eines Erwerbs, wird der SPAC aufgelöst und der auf dem Treuhandkonto verbleibende IPO-Erlös an die Anleger zurückgezahlt. Beim Betrieb des SPAC darf die Aufsichtsmannschaft keine Entschädigungen einziehen, bis die Vereinbarung abgeschlossen ist.

Die beliebtesten SPAC-Angebote | Was ist SPAC?

Zu den vielleicht prominentesten laufenden Vereinbarungen einschließlich Zweckgesellschaften gehörten Richard Bransons Virgin Galactic. SPAC Social Capital Hedosophia Holdings von Investor Chamath Palihapitiya kaufte eine 49-prozentige Beteiligung an Virgin Galactic für 800 Millionen US-Dollar vor der Entsendung der Organisation im Jahr 2019.

Im Jahr 2020 unterstützte Bill Ackman, der Gründer von Pershing Square Capital Management, seinen eigenen SPAC, Pershing Square Tontine Holdings, den größten SPAC aller Zeiten, und brachte im Juli 4 Milliarden US-Dollar ein.

Virgin Galactic, DraftKings, Opendoor und Nikola Motor Co. haben sich durch die Konvergenz über SPACs alle der Welt geöffnet. Tatsächlich öffneten sich im Jahr 2020 rund 200 SPACs der Welt und brachten eine absolute Subventionierung von etwa 64 Milliarden US-Dollar ein, fast wie viele Börsengänge vor einem Jahr hinzukamen, wie von Renaissance Capital angegeben.

SPACs, die für 2021 arrangiert wurden, umfassen das von Bill Gates unterstützte bequeme Ultraschall-Start-up Butterfly Network (das die Organisation auf 1,5 Milliarden US-Dollar schätzt) und das DNA-Test-Startup 23andMe ist angeblich im Gespräch, der Welt durch ein 4-Milliarden-Dollar-Arrangement an die Öffentlichkeit zu gehen.

Vorteile des Börsengangs | Was ist SPAC?

Das Angebot eines SPAC kann eine attraktive Alternative für die Inhaber einer bescheideneren Organisation sein, bei denen es sich in der Regel um private Value-Fonds handelt. Zu Beginn kann das Angebot an einen SPAC 20 % des Deal-Werts betragen, im Gegensatz zu einem gewöhnlichen Private Value-Schnäppchen. Die Gewinnung durch einen SPAC kann Unternehmern ebenfalls eine im Grunde schnellere IPO-Maßnahme unter der Leitung eines versierten Komplizen bieten, mit weniger Stress über die Schwankungen in der umfassenderen Marktübernahme.

Die Kehrseite eines SPAC? | Was ist SPAC?

Abgesehen von den Sponsoren werden Sie wahrscheinlich keine langfristigen Geldgeber finden, da Personen, die Ressourcen in SPACs investiert haben, im Vergleich zu einem typischen Investor unerwartete Ziele verfolgen. Zunächst einmal werden sie wahrscheinlich nicht viel über Ihre Organisation wissen oder darüber nachdenken, bis sich die ideale Gelegenheit bietet, sie zu beschaffen.

Während die SPAC-Konsolidierungsmaßnahme eine Geradlinigkeit in Bezug auf die objektive Organisation erfordert, ist die gebührende Persistenz der SPAC-Interaktion nicht so gründlich wie ein üblicher Börsengang.

SPAC-Sponsoren, die in der Regel mit der Suche nach einer brauchbaren Anschaffung innerhalb von zwei Jahren betraut sind und die nicht wirklich die idealste Regelung sind, sind nicht motiviert, zu versuchen, dass der SPAC nicht für die Zielorganisation zu viel bezahlt.

Während sich einige prominente SPACs vernünftig entwickelt haben, hat die Warnfirma Renaissance Capital festgestellt, dass die normalen Renditen aus SPAC-Konsolidierungen, die irgendwo zwischen 2015 und 2020 abgeschlossen wurden, die Marke bezüglich der normalen Rendite nach dem Börsengang für Anleger aus einem Börsengang verfehlten.

Möchten Sie über SPAC investieren? Bitte lass es uns in den Kommentaren unten wissen!